تأثير البنوك المركزية على الفوركس

تقوم البنوك بالتأثير على أسعار العملات من خلال أدوات السياسة النقدية وهو ما يؤثر بشكل مباشر على سوق الفوركس، وذلك يشمل كافة العملات الموجودة في سوق الفوركس.

لذلك تحظى البنوك المركزية باهتمام خاص من قبل المتداولين المهتمين بتداول أزواج العملات في سوق الفوركس، مما يجعلهم يبحثون عن تأثير البنوك المركزية على سوق الفوركس.

في هذا الصدد نقدم في فوركس ترست شرح تأثير البنوك المركزية في سوق الفوركس، مع دورها في السياسة النقدية التي تتحكم بها في أسعار العملات وغيرها من المعلومات.

كيف تؤثر البنوك المركزية في سوق الفوركس؟

تتحكم البنوك المركزية في سوق الفوركس عن طريق التأثير على أسعار العملات الخاصة بها، والتي تؤثر عليها عبر أدوات السياسة النقدية.

ولا تستخدم البنوك المركزية أدوات السياسة النقدية للتلاعب في سوق الفوركس كما يعتقد البعض بل تستخدمها بغرض كبح جماح التضخم أو لضخ السيولة النقدية من السوق، أو ربما لتجنيب الاقتصاد الدخول في حالة ركود.

لذلك تقوم البنوك المركزية بالتأثير على سعر العملة كنتيجة لإدارتها المعروض النقدي الخاص بالعملة في السوق لأهداف سياسية أخرى.

ما هي أدوات السياسة النقدية؟

السياسة النقدية الخاصة بالدول كما ذكرنا في الفقرة السابقة تكون نتيجة لأهداف معينة يهدف البنك المركزي لتحقيقها عبر أدوات السياسة النقدية، وهي الأدوات التالية:

1. أسعار الفائدة.
2. عمليات السوق المفتوحة.
3. نسبة الاحتياطي الالزامي.
4. تسهيلات الإقراض والخصم.

نشرح لك كل أداة منهم في فقرة مستقلة فيما يلي.

أسعار الفائدة

تقوم البنوك المركزية بزيادة أو خفض أسعار الفائدة للبنوك التجارية ويكون ذلك إلزامي لكل البنوك داخل الدولة.

يتم رفع أسعار الفائدة لمكافحة التضخم وهو ما يعود بالإيجاب على العملة (يرتفع سعرها أمام بقية العملات).

بينما يتم خفض أسعار الفائدة لتحفيز الاقتصاد وهو ما يُفيد الاقتصاد ولكن في نفس الوقت يُضعف العملة (يُخًفض سعرها أمام العملات الأخرى).

أسعار الفائدة الأكثر تأثيراً في الأسواق المالية العالمية هي أسعار فائدة البنك الفيدرالي الأمريكي، فهو أكثر البنوك المركزية تأثيراً في العالم.

عمليات السوق المفتوحة

تعتمد عمليات السوق المفتوحة مثل شراء أو بيع السندات، حيث شراء السندات يزيد السيولة في السوق (سياسة توسع)، وبيع السندات الحكومية في السوق يقلل السيولة في السوق (سياسة انكماش).

نسبة الاحتياطي الالزامي

هي النسبة التي يفرضها البنك المركزي على البنوك التجارية في الولايات المتحدة لتقوم البنوك بالاحتفاظ بنسبة معينة من الودائع.

حيث يكون خفض نسبة الاحتياطي الالزامي يزيد من الإقراض وبالتالي يزيد نسبة السيولة في السوق، بينما زيادة نسبة الاحتياطي الالزامي يقلل من الإقراض وبالتالي يقلل من السيولة في السوق.

زيادة نسبة السيولة عبر زيادة الاحتياطي الالزامي في السوق هي سياسة توسعية ويكون لها تأثير سلبي على قيمة العملة، بينما خفض السيولة سياسة انكماشية لها تأثير إيجابي على العملة.

تسهيلات الإقراض والخصم

يقوم البنك المركزي بإقراض البنوك التجارية عند الحاجة، وسعر الخصم هذا يقلل رغبة البنوك التجارية في الإقراض.

ما سبب تأثير الفائدة على أسعار العملات؟

حيث تمنح أسعار الفائدة المستثمرين الدوليين سببًا لتحويل الأموال من بلد إلى آخر لتحقيق أعلى العوائد وأكثرها أمانًا.

تعتبر التفاوتات الكبيرة في أسعار الفائدة بين البلدان هي المحور الرئيسي للمستثمرين المحترفين.

ولكن ما لا يعرفه معظم المتداولين الأفراد هو أن القيمة المطلقة لأسعار الفائدة ليست مهمة بقدر التوقعات حول اتجاه أسعار الفائدة المستقبلي.

ايضاحات

• النقطة الاولى: البنوك المركزية هي المسؤولة عن تحديد أسعار الفائدة والسيطرة على المخزون المالي للبلد.
• النقطة الثانية: يعتبر نشاط البنك المركزي عاملاً رئيسيًا يتم مراقبته عن كثب في أسواق العملات الأجنبية وأسواق الأصول الأخرى.

البنوك المركزية في الفوركس

الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي
U.S. Federal Reserve – The Fed

البنك المركزي الأمريكي، حيث يعتبر البنك الاحتياطي الفيدرالي الأكثر نفوذاً في العالم، نظرًا لوجود الدولار الأمريكي كزوج لما يقرب من 90٪ من جميع معاملات العملات.

ومن الطبيعي أن يكون للبنك الفيدرالي تأثير واسع النطاق على تقييم العديد من العملات. 

تعتبر اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) الجهة المسؤولة عن اتخاذ قرارات أسعار الفائدة.

والتي تتكون من سبعة محافظين لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بالإضافة إلى خمسة رؤساء من 12 بنكًا احتياطيًا في مختلف الولايات.

حيث تجتمع اللجنة الفيدرالية ثماني مرات سنويًا، ويمكنك معرفة مواعيد هذه الاجتماعات عن طريق ما يعرف بالتقويم الاقتصادي.

وتعنى بالعمل على استقرار الأسعار على المدى الطويل والنمو المستدام ولذلك فإن القرارات التي تتخذها هذه اللجنة تتم مراقبتها عن كثب المستثمرون والتجار داخل وخارج الولايات المتحدة.

البنك الأوروبي المركزي
European Central Bank – ECB

تأسس البنك المركزي الأوروبي في عام 1999.

يتمثل دور البنك المركزي الأوروبي في اتخاذ قرار بشأن السياسة النقدية وتوفير استقرار الأسعار حيث تُعرف اللجنة المسؤولة بشكل أساسي عن ذلك باسم مجلس الإدارة.

يتألف المجلس من ستة أعضاء من المجلس التنفيذي للبنك المركزي الأوروبي ، بالإضافة إلى محافظي جميع البنوك المركزية الوطنية من دول الاتحاد الأوروبي الـ12. 

يجتمع البنك المركزي الأوروبي كل أسبوعين تقريباً، ومع ذلك فإنه يقوم بإجراء تغييرات في السياسة فقط من خلال مؤتمر صحفي، وتحدث هذه 11 مرة في السنة.

يتبع البنك المركزي الأوروبي آلية تنبيه السوق وتقديم فترة إخطار كاملة للتحذير من تحرك وشيك عندما تخطط لإجراء تغيير في أسعار الفائدة.

في الوقت نفسه يسعى جاهدًا للحفاظ على النمو السنوي في أسعار المستهلك بحيث تكون أقل من 2٪ على عكس بنك الاحتياطي الفيدرالي، باعتبار أن اقتصاد الاتحاد الأوروبي يعتمد تماماً على التصدير.

ولذلك فإن من مصلحة البنك المركزي الأوروبي  منع القوة الزائدة في عملته لأن هذا يشكل خطرًا على سوق التصدير.

هدف البنك المركزي الأوروبي هو الحفاظ على استقرار الأسعار والنمو المستدام.

بنك إنجلترا المركزي
Bank of England – BoE

يعتبر بنك إنجلترا أحد البنوك المركزية الأكثر قدرة وفعالية، وتتكون لجنة السياسة النقدية لبنك إنجلترا من تسعة أعضاء (محافظ، ونائبي محافظ، ومديرين تنفيذيين، وأربعة خبراء خارجيين) يلعب البنك دورًا رئيسيًا في إدارة الاقتصاد والقطاع المالي. 

الهدف الأساسي لبنك إنجلترا هو الحفاظ على الاستقرار النقدي والمالي، حيث تتمثل مهمة السياسة النقدية لبنك إنجلترا في الحفاظ على استقرار الأسعار وزيادة الثقة في العملة.

ولتحقيق ذلك يسعى البنك إلى إبقاء التضخم عند هدف 2٪ سنويًا.

في حال تجاوز الأسعار لهذا المستوى، سيقوم البنك بوضع استراتيجية للحد من التضخم، أما إذا تراجع المستوى كثيراً عن 2٪ سيقوم البنك المركزي باتخاذ إجراءات لزيادة التضخم.

بنك اليابان
Bank of Japan – BoJ

تتكون لجنة السياسة النقدية لبنك اليابان من محافظ بنك اليابان، ونائبين للمحافظ وستة أعضاء آخرين.

نظرًا لأن الاقتصاد الياباني يعتمد بشكل كبير على الصادرات، فإن أحد الاهتمامات الرئيسية للجنة بنك اليابان هو الحرص على ضعف الين نسبيًا.

بنك اليابان نشط للغاية في السوق المفتوحة لضمان هذا الهدف، من المعروف أن البنك المركزي يدخل السوق المفتوحة لإضعاف عملته بصورة مفتعلة عن طريق بيعها مقابل الدولار الأمريكي واليورو.

كما يقوم بنك اليابان بإسماع صوته بقوة عندما يشعر بالقلق إزاء زيادة تقلب أو قوة العملة، ويجتمع بنك اليابان عادة مرة أو مرتين في الشهر.

البنك الوطني السويسري
Swiss National Bank – SNB

لدى البنك الوطني السويسري لجنة من ثلاثة أفراد رئيسيين تقوم باتخاذ القرارات بشأن أسعار الفائدة و تجتمع هذه اللجنة كل ثلاثة أشهر. 

من المعروف أن البنك الوطني السويسري متحفظ فيما يتعلق بقرارات سعر الفائدة.

حيث يحدد نطاق سعر الفائدة بدلاً من معدل سعر مستهدف.

تعتمد سويسرا بشكل كبير على الصادرات مثل اليابان ومنطقة اليورو، مما يعني أن البنك الوطني السويسري أيضًا لا يهتم بأن تصبح عملته قوية جدًا.

بنك كندا
Bank of Canada – BoC

تُعرف اللجنة النقدية في بنك كندا والمسؤولة عن قرارات الأسعارو قرارات السياسة النقدية خلال التصويت بالإجماع باسم مجلس الإدارة.

يتم اتخاذ من قبل مجلس الإدارة، او تتكون من محافظ بنك كندا، ونائب المحافظ الأقدم، وأربعة نواب للمحافظ، وتجتمع هذه اللجنة ثماني مرات في السنة.

 مهمة بنك كندا هي الحفاظ على سلامة وقيمة العملة، حيث حدد البنك هدف تضخم يبلغ 1-3٪ سنويًا، وقد نجح حتى الآن في تحقيق هذا الهدف ضمن هذا النطاق منذ عام 1998.

بنك الاحتياطي الأسترالي
Reserve Bank of Australia – RBA

تتكون لجنة السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الأسترالي من محافظ البنك المركزي ونائب المحافظ وسكرتير أمين الصندوق وستة أعضاء مستقلين يتم تعيينهم من قبل الحكومة الأسترالية .

لدى بنك الاحتياطي الأسترالي معدل تضخم مستهدف يبلغ 2-3٪ سنويًا.

تكمن مهمة البنك بضمان استقرار العملة وتعزيز العمالة الكاملة والازدهار الاقتصادي وتحقيق الرفاهية لشعب أستراليا.

تجتمع اللجنة أحد عشر مرة في السنة عادةً في أول ثلاثاء من كل شهر (باستثناء شهر يناير/ كانون ثاني) لمناقشة واتخاذ قرارات السياسة النقدية.

بنك الاحتياطي النيوزيلندي

Reserve Bank of New Zealand – RBNZ

على عكس البنوك المركزية الأخرى ، فإن سلطة اتخاذ القرار بشأن السياسة النقدية تقع في النهاية تقع  في يد محافظ البنك المركزي الذي يقوم باجتماع للبنك ثماني مرات في السنة.

يسعى البنك النيوزيلندي للحفاظ على استقرار الأسعار وتجنب عدم استقرار الإنتاج وأسعار الفائدة وأسعار الصرف.

ولدى بنك الاحتياطي النيوزيلندي هدف تضخم يبلغ 1.5٪ سنويًا، وهي تركز بشدة على هذا الهدف لأن الفشل في تحقيقه قد يؤدي إلى إقالة محافظ بنك الاحتياطي النيوزيلندي.

أمثلة على أزواج العملات

لنفحص أداء زوج العملات الدولار النيوزيلندي /الين الياباني NZDJPY بين عامي 2002 و2005، قام البنك المركزي النيوزيلندي برفع أسعار الفائدة من 4.75٪ إلى 7.25٪.

وعلى الناحية الأخرى أبقت اليابان أسعار الفائدة عند 0٪ مما يعني أن فرق سعر الفائدة بين الدولار النيوزيلندي والين الياباني اتسع بمقدار 250 نقطة أساس.

وقد ساهم هذا في ارتفاع زوج الدولار النيوزلندي / الين الياباني NZDJPY بنسبة 58٪ خلال نفس الفترة.

على الجانب الآخر نرى أنه خلال عام 2005 ، انخفض الجنيه الاسترليني إلى أكثر من 8٪ مقابل الدولار الأمريكي، وذلك على الرغم من أن المملكة المتحدة لديها معدلات فائدة أعلى من الولايات المتحدة خلال تلك الأشهر الـ 12.

 وقد عانى الجنيه الإسترليني حيث تقلص هامش سعر الفائدة من 250 نقطة أساسل للجنيه إلى علاوة قدرها 25 نقطة أساس فقط.

وهذا يؤكد أن الاتجاه المستقبلي لأسعار الفائدة هو الأهم، وليس سعر الفائدة الأعلى لدولة ما.

يمكنك الحصول على استشارة من شركة تداول مرخصة عبر الضغط على الزر بالاسفل للحصول على افضل الفرص الاستثمارية الحالية:

الملخص والتحليل

الآن بعد أن عرفت المزيد عن الهيكل والتفويض والجهات الفاعلة في السلطة وراء كل من البنوك المركزية الرئيسية ، فأنت في طريقك إلى القدرة على التنبؤ بشكل أفضل بالتحركات التي قد تقوم بها هذه البنوك المركزية.

بالنسبة للعديد من البنوك المركزية فإن هدف التضخم هو المفتاح. 

يساعد فهم أنظمة و هياكل وأهداف البنوك المركزية الرئيسية حول العالم المتداولين على قياس تحركات أسعار العملة على المدى الطويل والتنبؤ بشكل أفضل بالتحركات التي قد تقوم بها هذه البنوك المركزية.

إن معرفة أهداف التضخم لكل بنك مركزي وأين توجد معدلات التضخم الحالية في تلك البلدان، ستوفر رؤية قيمة لتحركات الأسعار المحتملة.

إذا كان التضخم الذي يتم قياسه بواسطة مؤشر أسعار المستهلك أعلى من هدف البنك المركزي، فمن الطبيعي أن يكون لدى البنك ميل نحو سياسة نقدية أكثر تشددًا.

مؤشر المستهلك

ولذلك يعتبر مؤشر أسعار المستهلك أحد المقاييس الرئيسية للتضخم، وبالتالي فهو مؤشر اقتصادي يجب على المتداولين الأساسيين والفنيين مراقبته عن كثب.

وفي السياق نفسه، إذا كان التضخم أقل بكثير من الهدف، فإن البنك المركزي سوف يتطلع إلى تخفيف السياسة النقدية.

يعد الجمع بين السياسات النقدية النسبية للبنكين المركزيين طريقة قوية للتنبؤ بالمكان الذي قد يتجه فيه زوج العملات.

إذا كان أحد البنوك المركزية يرفع أسعار الفائدة بينما يتمسك بنك آخر بالوضع القائم، فمن المتوقع أن يتحرك زوج العملات في نفس اتجاه انتشار سعر الفائدة (باستثناء أي ظروف غير متوقعة).

مثال على ذلك

وأكبر مثال على ذلك هو زوج اليورو/ الجنيه الإسترليني EURGBP  في عام 2006. فقد خرج اليورو من نمطه التقليدي للتداول  ليتقدم  أمام الجنيه البريطاني.

ومع ارتفاع أسعار المستهلكين إلى أعلى من حد البنك المركزي الأوروبي البالغ 2٪، كان البنك المركزي الأوروبي يتطلع بوضوح إلى رفع أسعار الفائدة عدة مرات أخرى.

من ناحية أخرى، كان معدل التضخم لدى بنك إنجلترا أقل بقليل من البنك المركزي الاوروبي، وكان اقتصاده قد بدأ للتو في إظهار علامات الانتعاش، مما منعه من إجراء أي تغييرات على أسعار الفائدة.

في واقع الأمر، كان بنك إنجلترا يميل أكثر نحو خفض أسعار الفائدة بدلاً من رفعها خلال الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2006.

أدى هذا إلى ارتفاع بمقدار 200 نقطة في زوج اليورو / الجنيه الاسترليني EURGBP، وهو أمر كبير جدًا بالنسبة لزوج العملات نادرًا ما يتحرك.

يمكنك الحصول على استشارة من شركة تداول مرخصة عبر الضغط على الزر بالاسفل للحصول على افضل الفرص الاستثمارية الحالية:

الأسئلة الشائعة حول البنوك المركزية

جمعنا لك مجموعة من أهم الأسئلة التي ترددت حول البنوك المركزية، نذكر لك تلك الأسئلة مع إجاباتها فيما يلي.

ما هو اول بنك في العالم؟ 

اعتمادًا على التعريف ، فإن أقدم بنك في العالم هو إما Banca Monte dei Paschi di Siena أو Berenberg Bank. تأسس بنك Banca Monte dei Paschi di Siena في عام 1624 ، ولكن تاريخ تأسيسة يرجع الى عام 1472 .

ما هو أكثر بنك انتشاراً في العالم اليوم؟ 

البنك الصناعي والتجاري الصيني (ICBC) – 3.473.09 مليار دولار أمريكي. 

ما هي علاقة البنوك المركزية مع العملات الاجنبية أو الفوركس؟ 

البنوك المركزية هي المسؤولة عن تحديد أسعار الفائدة والسيطرة على المخزون المالي للبلد.

مواضيع اخرى :

• تعلم الفوركس في اكاديمية الريم لتعلم التداول و الفوركس.
• يمكنك التعرف على ما هو CPI.
• يمكنك الاطلاع على ما هو السبريد ؟.

في حال كان لديك المزيد من الأسئلة يمكنك مشاركتها معنا عبر التعليقات وسنقوم بالرد عليك في أقرب وقت ممكن.